L’efficience Informationnelle Des Marchés Financiers

Abstract

Ce papier a pour objectif d’examiner l’efficience informationnelle du marché des actions algérien, en passant en revue les principaux fondements de la théorie de l’efficience des marchés, socle de l’ensemble des développements théoriques et applications empiriques en finance de marché et d’entreprise. A ce titre, nous avons appliqué le test de ratio de variance développé par Lo et MacKinlay (1988), sur la base d’un échantillon composé des cours journaliers de l’indice DZAIRINDEX, pour une période allant du 03 janvier 2008 au 31 décembre 2016. Les résultats auxquels nous sommes parvenus indiquent que le marché des actions algérien est inefficient au sens faible et ce, en rejettent la présence d’un processus de marche aléatoire dans la série des cours de l’indice.