تأثير خطر الصرف على قيمة الشركات المدرجة في سوق الأوراق المالية دراسة قياسية على عينة من الشركات في الدول الناشئة

Abstract

يحاول المقال عرض العلاقة التي تربط تقلبات أسعار الصرف وقيمة أسهم الشركات المتداولة في سوق الارواق المالية لبعض الدول الناشئة للفترة الممتدة من 2004 الى 2013، من خلال عرض الإطار النظري للموضوع ثم محاولة اثباته تجريبيا باستخدام نموذج الانحدار الذاتي المشروط بعدم تجانس تباين الأخطاء المعمم. بعد تطبيق هذا النموذج خلصت الدراسة الى ان نسبة تفوق 74% من أسهم المؤسسات في الدول الناشئة تتأثر بتقلبات أسعار الصرف، وأن أكثر من 95% من هذه الشركات عند مستوى ثقة 95% تتأثر قيمتها سلبا بالتغيرات في أسعار الصرف، الى جانب ذلك فان الدراسة لم تتمكن من اثبات وجود فروق ذات دلالة إحصائية بين القطاع الذي تنتمي إليه الشركة ودرجة التأثر بالتغيرات في أسعار الصرف.