شركة المضاربة و شركة رأس المال المخاطر

Abstract

تناولت هذه الدراسة موضوع "شركة المضاربة و شركة رأس المال المخاطر - دراسة مقارنة في الأحكام و التطبيقات المعاصرة" و ذلك بهدف تقييم كفاءة و فعالية التمويل بشركة المضاربة في المصارف الإسلامية و شركة رأس المال المخاطر للمشاريع الناشئة مقارنة بمثيلاتها من التمويل التقليدي، و تم دراسة شركة المضاربة على المستوى النظري ثم على مستوى التجربة المصرفية، و تم التعرف على الآثار الاقتصادية و المصرفية التي يمكن أن تترتب أثناء تطبيق هذه الشركة، و تعتبر دراسة المضاربة في المصارف الإسلامية من الدراسات الهامة في مجال الاقتصاد الإسلامي، و تأتي أهمية دراسة المضاربة الشرعية من كونها أداة تمويل إسلامية يمكن أن تعتمد عليها المصارف الإسلامية، كما كانت هذه الأداة من قبل ركيزة أساسية للحياة الاقتصادية قبل ظهور هذه المصارف، و تهدف في الأساس إلى دمج العمل بالمال و توجيهه نحو الاستثمارات النافعة و المبتكرة، و بإمكانها أن تكون مصدر لتمويل المؤسسات الجديدة، و المؤسسات التي تنشط في القطاع التكنولوجي، و لا يترتب عليها أي فوائد و لا تتحمل الخسارة إلا في حالة التعدي و التقصير، و تبقى مشكلة الضمان من أكبر العوائق التي تواجه شركة المضاربة، و كذلك مخاطر الائتمان و السيولة و غيرها، إلى جانب المخاطر الأخلاقية التي تتعلق خاصة بالعملاء تجاه هذه المصارف أثناء تطبيقها لهذا العقد. كما تناولت الدراسة شركة رأس المال المخاطر، التي تعتبر كمساهم خاص و بديل للتمويل التقليدي، و تقوم هذه الشركة بتقديم الدعم للمشروعات الصناعية الكبرى كالإعلام الآلي و التكنولوجيا الحيوية و تقنيات الإعلام و الاتصال و المعالجات الدقيقة، هذا الدعم حول الأفكار إلى مشاريع ملموسة، و يتمثل الدور الأساسي لها في التمويل، و كذلك تقديم الدعم الفني و الاستراتيجي و الإداري و التسويقي لهذه المشروعات، و هو يقوم على أسلوب المشاركة بدلا من أسلوب المداينة، و يساهم في التخفيف من حدة المشكل التمويلي المطروح و بشروط ملائمة سواء تعلق الأمر بالمؤسسات القائمة أو الجديدة أو التوسعية العالية المخاطر، نظرا لما تتمتع به هذه الشركة من تحقيق قيم مضافة معتبرة فضلا على كونها سريعة النمو، و تلعب دورا محوريا في تذليل الصعوبات التمويلية التي تواجهها عملية إطلاق المشاريع الاستثمارية. من جهة أخرى قدم لنا البحث مقاربة بين شركة المضاربة و شركة رأس المال المخاطر، حيث يلتقيان في كثير من الخصائص من أهمها: المخاطرة، و اشتراك المال مع العمل، و الغاية دفع عجلة الاستثمار و التنمية، كما لهما القدرة على الوقوف جدار صد في وجه القرض بالفائدة المحرم شرعا، بسبب ما ألحقه بالاقتصاد من دمار و خراب على جميع قطاعات الحياة و على كافة المستويات. و للوصول إلى هدف هذا البحث تم تقسيمه إلى خمسة فصول، تناول الفصل الأول و الثاني ماهية كل من شركة المضاربة و شركة رأس المال المخاطر، و تم التطرق في الفصلين الثالث و الرابع إلى أحكام و آليات هاتين الشركتين و تطبيقاتهما المعاصرة، و تناول الفصل الخامس دراسة فرص التمويل و الاستثمار بهذين النظامين، سواء من حيث كونهما أنظمة تمويلية بديلة للأنظمة التمويلية التقليدية، أو من حيث نمط تمويلهما للمؤسسات الصغيرة و المتوسطة، أو من حيث الدراسة الميدانية (حالة الجزائر)، و انتهى البحث بالخاتمة احتوت مجموعة من النتائج بعضها جاءت كاختبار للفرضيات، كما احتوت مجموعة من التوصيات و الاقتراحات . This study addressed the issue of "speculative and venture capital companies a study of the provisions and mechanisms, and contemporary applications" in order to assess the efficiency and effectiveness of funding through the speculative company in Islamic banks and venture capital company for start-up projects, compared with those of conventional financing; the speculative company was studied on a theoretical level and then at the level of banking experience ; the economic and banking impacts that could result from the application of this company were identified. The study of this company pertains to the Islamic banking studies in the field of Islamic economics; the importance of the study of the Islamic ally legitimate speculation is in being an Islamic financing tool on which depend Islamic banks as this tool was a fundamental pillar of economic life before the advent of these banks, and is intended primarily to integrate work with money and channel it for beneficial and innovative investments. It can be a source of funding for the new institutions, and institutions that are active in the technological sector, and thus has no interest and does not assume loss except in the case of infringement or negligence; guarantee remains one of the biggest obstacles faced as well as the ethical issues related to banks’ customers and various risks of credit, liquidity and others. The study also addressed the venture capital company, which is considered a special contributor and alternative to traditional financing, in providing support for the major industrial projects such as informatics, biotechnology, information and communication technology and micro-processing; this support has turned around ideas into concrete projects; the primary role of the company venture capital is funding, as well as providing technical, strategic, administrative and marketing support for these projects; it is based on the method of participation rather than loans with benefits; it contributes to the alleviation of the arising problem of funding with appropriate conditions whether it is for the existing, new or high-risk expanding institutions; this is due to its way in achieving considerable added values, being fast-growing, and playing a pivotal role in overcoming the financial difficulties faced by the process of launching investment projects. On the other hand the research provided the proximity between the speculative and venture capital companies, as they meet in many characteristics of which the most important are : the risk, the association of money with work, and the end of pushing the investment and development wheel; they have the ability to stand as a solid wall in the face of the loan interest, forbidden in Islam because of what it brought about to the economy in destruction and havoc on all sectors of life and at all levels. To reach the goal of this research it was divided into five chapters, chapter I and II identified each of the speculative and venture capital companies; in the third and fourth chapters the provisions and mechanisms of these two companies and their contemporary applications were addressed; whilst Chapter V offered a comparative study between them, both in terms of them being alternative systems for the traditional financing systems, or in terms of the financing pattern of small and medium-sized enterprises, even in terms of the field study (the case of Algeria). The research ended with a conclusion which comprised a set of results testing the hypotheses and also a set of recommendations and suggestions.